اﻟﻌــﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر

ﻣﺼﻄﻠﺢ اﻟﻌــﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻣﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺎﻣﻌﻨﺎ ﻛﺜﯿﺮا ﻓﻤﺎذا ﻳﻌﻨﻲ؟ وﻣﺎ ﻣﺪى أھﻤـﯿﺘﻪ؟ وﻛﯿﻔﯿﺔ ﺣﺴـﺎﺑﻪ؟ واﺳﺘﺨﺪاﻣﺎﺗﻪ؟ ھﺬا ﻣﺎ ﺳﻨـﺘﻨﺎوﻟﻪ اﻟﯿﻮم وﻧﺤﺎول ﺗﻮﺿﯿﺤـﻪ وﺗﺒﺴﯿﻄـﻪ ﻓﻲ ھﺬه اﻟﻤﻘــﺎﻟﺔ اﻟﻘﺼﯿﺮة ﻣﻊ أﻣﺜﻠﺔ ﻋﻤـﻠﯿﺔ ﺑﺴﯿﻄﺔ. ﻣﻦ اﻟﻤﻌﻠﻮم أن اﺧﺘﯿﺎر اﻟﻤﺸﺎرﻳﻊ و ﺗﺮﺗﯿﺐ أوﻟﻮﻳـﺎﺗﮭﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴـﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت واﻷﻓﺮاد ﻟﻪ ﻋـﺪة ﻣﻌـﺎﻳﯿﺮ ﻧﺬﻛﺮ ﻣﻨﮭـﺎ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻤﺜﺎل ﻻ اﻟﺤﺼﺮ:

1. ﻣﻼءﻣﺔ اﻟﻤﺸﺮوع ﻟﻸھﺪاف اﻻﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﯿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ.

2. ﻗﺪرة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻤﻞ ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ إﻧﺸﺎء اﻟﻤﺸﺮوع وتشغيله

3. ﺗﻮﻓﺮ اﻟﻜﻮادر اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ اﻟﻤﺆھﻠﺔ واﻟﻤﻌﺪات اﻟﻼزﻣﺔ

4. اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺸﺮوع (اﻷرﺑﺎح)

وﻏﯿﺮھﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﻌﺎﻳﯿﺮ ﻣـﺎ ﻳﮭﻤﻨﺎ ھﻨﺎ اﻟﯿﻮم ھﻮ اﻟﻔـﺎﺋﺪة اﻟﻤـﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺸﺮوع (اﻷرﺑﺎح) أو اﻟـﻌﺎﺋﺪ اﻟﻤـﺎدي ﻋﻠـﻰ اﻻﺳﺘﺜـﻤـﺎر و ھـﻮ ﺑﺎﻟﻄـﺒﻊ اﻟﮭـﺪف اﻟﺮﺋﯿﺴـﻲ ﻟﻠﺸـﺮﻛـﺎت واﻟﻤﻨﻈﻤﺎت اﻟﺮﺑﺤﯿﺔ إن ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ھﻮ اﻟﮭﺪف اﻷول.

العائد على الاستثمار ROI

ﻣﻌﺎدﻟﺔ رﻳﺎﺿﯿﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻟﻘﯿﺎس اﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﻤﺌﻮﻳﺔ ﻟﻸرﺑﺎح ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻤﺒﻠﻎ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻲ اﻟﻤﺸﺮوع.

كيفية حسابه 

(صافي الربح / اجمالي التكلفة) * 100 %

استخدامه 

1. اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر:

ﻳﺘﻢ ﻗﺒﻞ اﻟﺒﺪء ﻓﻲ اﻟﻤﺸﺮوع ﻟﺘﻮﻗﻊ ﻧﺴﺒﺔ اﻷرﺑﺎح وﻳﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ اﺗﺨﺎذ ﻗﺮار اﻟﺒﺪء ﻓﻲ اﻟﻤﺸﺮوع ﻣﻦ ﻋﺪﻣﻪ. ﻳﺘﻢ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ واﻷرﺑﺎح اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ.

2. اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﺤﻘﯿﻘﻲ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر:

ﻳﺘﻢ ﻋﺎدة ﺑﻌﺪ اﻻﻧﺘﮭﺎء ﻣﻦ اﻟﻤﺸﺮوع (أو أﺛﻨﺎءه) ﻟﺤﺴﺎب اﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺤﻘﯿﻘﯿﺔ ﻟﻸرﺑﺎح ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﺤﻘﯿﻘﯿﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر. ﻳﺘﻢ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺤﻘﯿﻘﯿﺔ ﻟﻠﺘﻜﻠﻔﺔ و اﻷرﺑﺎح.

أمثلة تطبيقية 

ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﺸﺮوع زراﻋﺔ ﻣﺤﺼﻮل اﻟﻘﻤﺢ 500,000 = ﻟﻤﺪة 3 ﺷﮭﻮر وﻋﺎﺋﺪ اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ =1,500,000

ﻛﻢ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر؟

ROI= ((1,500,000-500,000)/ 500,000)) *100% = 200%

أمثلة تطبيقية 

ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﺸﺮوع زراﻋﺔ ﻣﺤﺼﻮل اﻟﺒﺼﻞ 200,000 = ﻟﻤﺪة 6 ﺷﮭﻮر وﻋﺎﺋﺪ اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ =1,000,000

ﻛﻢ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر؟

ROI= ((1,000,000-200,000)/ 200,000)) *100% = 400%

تنويه 

ﻣﻦ اﻟﻤﺜﺎﻟﯿﻦ أﻋﻼه ﻳﺘﻀﺢ ﺑﺄﻧﻪ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر (ROI)

ﻛﻤﻌﯿﺎر وﺣﯿﺪ ﻟﻼﺧﺘﯿﺎر أو اﻟﻤﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯿﻦ ﻣﺸﺮوﻋﯿﻦ ؛

ﻧﺴﺒﺔ ﻷن ﻣﻌﺎدﻟﺘﻪ ﺑﺴﯿﻄﺔ وﻻ ﺗﻀﻊ ﻣﺜﻼ اﻋﺘﺒﺎرا ﻟﻠﺰﻣﻦ اﻟﺬي ﻳﺘﻢ ﻓﯿﻪ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﯿﺠﺐ اﻷﺧﺬ ﻓﻲ اﻟﺤﺴﺒﺎن دراﺳﺔ ﻣﻘﺎﻳﯿﺲ أﺧﺮى ﻣﺜﻞ

اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﻻﺳﺘﺮداد ﻗﯿﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ( Payback Period)  واﻟﺮﺑﺤﯿﺔ (profitability) و ﻏﯿﺮھﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﻘﺎﻳﯿﺲ .

Ahmed Alfaki
CSMOD, P3O, PMO-CP, PMP & RMP